走过第一季度，产业链去库存进度大幅推进，但各类元器件去库存周期进程并不一致，从市场多方信息可知，下面三种元器件将要率先走完去库存周期，预示行情会有所反弹。但真正意义上的恢复活力，要等到电子旺季到来，新需求得以注入。

显示驱动IC：清库存告一段落，周期进度最快

显示驱动IC跟随面板出货量降低而最先进入去库存阶段，目前也是最先完成去库存的一类元件。早前部分IC企业证实，HD版本驱动与触控整合IC（TDDI）自3月初以来报价已上涨一成，这是此类芯片自去年下半年开始持续降价之后，迎来的首次涨价。3月中旬，又传出华强北手机用LCD维修TDDI“自救式”涨价，幅度最高达50%。临近3月底，行情恢复更加明确，市场传出联咏、矽创等厂将在4月对部分驱动IC涨价10%-15%。

先前调研机构TrendForce指出，晶圆代工价格无法轻易回到疫情之前的水平，加之厂商全都严格控制投片量来管理库存水位，第二季度之后的驱动IC库存状态将趋于健康，价格降幅也将缩减至1%-3%。由此可见，驱动IC将会迎来一波温和回暖，相关企业也将赢得喘息之机。

就产品特性而言，驱动IC普遍采用成熟制程制造，成本在众多IC之中属于最低的一种。之前缺芯潮开始时，晶圆代工厂普遍将其产能转移至毛利较高的产品，造成此类先前供应一直稳定的芯片持续缺货涨价。缺芯潮过去之后，其他芯片的订单纷纷退潮，驱动IC又以其低成本特性成为晶圆代工厂“填线”的选择。由此，驱动IC的供应量又开始暴增，再结合下游需求降低、消化不善的因素，造成持续性的库存堆积。

驱动IC缺货时率先短缺，恢复供应时反应迅速，其周期运行相对其他IC更快且更为灵敏，因此可作为产业链去库存进展的指标看待。目前，面板、消费电子品库存高点已过，驱动IC行情转暖具有基本面支撑。至于接下来能否回到传统的淡旺季轮回转换，就要看后面消费旺季的需求能否回升。

存储器：挽救价格，原厂共同减产

去年下半年到今年第一季度，DRAM和NAND闪存两大类存储器都处于关键的降价去库存阶段。在第二季度，库存问题将得到解决，但市场商家出于对库存堆高的惧怕，也不会在需求明确向好之前扩大备货。此时，过多的供应量成为最大隐患，即便存储市场由几大原厂“控盘”，此时也不得不暂时放弃对市场占有率的执著，转而减产保住利润。

之前，存储原厂中已有SK海力士和美光明确减产，最近三星财报披露，其净利润大跌9成，也被迫放弃了逆周期扩产，转而加入减产大军。从另一个角度看，能够迫使三星都放弃扩产，行情之低迷可想而知。

原厂一致减产，将会带动存储器行情止跌。实际上近期已有内存涨价5%左右的消息传出，此举目的在于试探下游的接受度。但以目前PC、手机等主要电子消费品未见回暖的情况来看，想让下游放开备货需要有明确的需求增长信号传出。

既然传统消费电子需求难以恢复，两类新的需求就成为业界关注的焦点。首先，以ChatGPT为代表的自然语言生成式AI被广泛关注，不少观点认为庞大的训练量会带动庞大的存储器需求。此外，汽车电子化推进，会带动车用存储从GB级迈向TB级。对于这两大新兴市场，现阶段更多还是关注其潜力，存储器需求增长的核心动力，还是要看消费电子能否起势。

MLCC：国内重要原厂发起涨价

最近，国内重要MLCC厂商潮州三环发布涨价函，表示公司在与部分合作伙伴协商一致后，二季度各月套单实际成交价格全面上调。这一涨价引起市场高度关注，多方观点认为MLCC通用品库存调整接近尾声，行业触底信号明确。

与其他元器件品种一样，MLCC也存在明确的周期运行特性。这一市场自2017年开始启动暴涨，至2021年上半年止涨回跌，走过一轮完整的周期。在疫情之后的“缺芯潮”，MLCC表现甚微，从未成为主角。至2022年下半年，需求降低开始让产业链库存过剩，MLCC也处于库存不断堆高的状态之中。

随着潮州三环的涨价，业内对于MLCC市场拐点的判断也逐步明确，TrendForce集邦咨询调研指出，今年2月MLCC供应商订单/出货比微幅上升至0.79，显示边际需求改善。但市场活力的进一步恢复，还有赖于需求的回暖。